Puntos Clave:

• Utilizando el método de flujo de caja libre a dos etapas, se estima que el valor justo de Hikma Pharmaceuticals es de £29.89.
• Hikma Pharmaceuticals está subvaluada en un 35% según el precio actual de sus acciones de £19.30.
• El objetivo de precio de los analistas para HIK es de $22.93, lo cual es un 23% por debajo de nuestra estimación de valor justo.

Hoy realizaremos un recorrido simple a través de un método de valoración utilizado para estimar la atractividad de Hikma Pharmaceuticals PLC (LON) como una oportunidad de inversión, tomando los flujos de efectivo futuros esperados y descontándolos a su valor presente. Utilizaremos el modelo de Flujo de Caja Descontado (DCF) para este propósito. Modelos como estos pueden parecer complejos para una persona común, pero son bastante fáciles de seguir.

Advertimos que existen muchas formas de valorar una empresa y, como el DCF, cada técnica tiene ventajas y desventajas en ciertos escenarios. Si quieres aprender más sobre el flujo de caja descontado, el razonamiento detrás de este cálculo se puede leer en detalle en el modelo de análisis de Simply Wall St.

Analizando los Números

Estamos usando el modelo de crecimiento a dos etapas, lo que simplemente significa que tomamos en cuenta dos etapas de crecimiento de la empresa. En el período inicial, la empresa puede tener una tasa de crecimiento más alta y la segunda etapa generalmente se asume que tiene una tasa de crecimiento estable. Para comenzar, necesitamos estimar los próximos diez años de flujos de efectivo. Cuando es posible, utilizamos estimaciones de analistas, pero cuando estas no están disponibles, extrapolamos el flujo de caja libre (FCF) previo a partir del último valor estimado o reportado. Asumimos que las empresas con flujo de caja libre decreciente reducirán su tasa de disminución y que las empresas con flujo de caja libre creciente verán reducir su tasa de crecimiento durante este período. Hacemos esto para reflejar que el crecimiento tiende a disminuir más en los primeros años que en los posteriores.

Generalmente, asumimos que un dólar hoy es más valioso que un dólar en el futuro, por lo que necesitamos descontar la suma de estos flujos de efectivo futuros para llegar a una estimación del valor presente:

Pronóstico de flujo de caja libre (FCF) a 10 años

En resumen, este análisis de flujo de caja descontado sugiere que Hikma Pharmaceuticals está significativamente subvaluada en comparación con su precio actual en el mercado.